白酒板块走高,成为资本市场热点。其中,贵州茅台时隔近五个月后股价重返2000元大关。
前十个月,华夏酿酒产业实现营收利润双增长,而白酒产量在细分酒类中增速居前。业内人士表示,酒企提价预期逐步升温,高端酒维持量价齐升态势,次高端酒持续分化。跨年旺季将至,白酒消费有望集中释放。
●本报感谢高佳晨
提价预期升温
据华夏酒协数据,2021年1-10月,华夏酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量4593.85万千升,同比增长3.37%;销售收入6926.48亿元,同比增长14.02%;利润总额1560.58亿元,同比增长25.57%;其中白酒产量558.19万千升,同比增长5.49%,在细分酒类中增速蕞高。
中金公司预计,明年宏观经济边际向好支撑白酒需求,千元价格带产品加速扩容,高端酒企有望量价齐升。
近期,酒企不断释放提价信号,白酒板块被资金看好。
此前,关于五粮液即将提价得消息层出不穷。据报道,五粮液经销商明年新签得合同价格有所变化,52度第八代五粮液计划外价格从999元/瓶提升为1089元/瓶,计划内价格889元/瓶不变,计划内外得合同量为3:2。经测算,综合下来,第八代五粮液出厂价每瓶从889元提升为969元,增幅近9%,与53度500毫升得飞天茅台酒出厂价保持一致。新得提价政策有望在今年12月18日得五粮液经销商大会上正式宣布。
华东某白酒大型经销商负责人陈伟(化名)告诉华夏证券报感谢,五粮液涨价消息属实。一些大型经销商今年得打款价配额内是889元/瓶,配额外是999元/瓶,今年新增得经销商都算配额外,打款价也是999元/瓶。这都是涨价前得价格,不知道什么时候发布涨价文件,但涨价是肯定得。
“五粮液主要市场在江浙沪地区,主要应用场景是接待、宴席等。老百姓比较认可五粮液品牌,团购业务五粮液在慢慢弱化。”陈伟说。
华创证券食品饮料首席分析师欧阳予告诉华夏证券报感谢,进入12月后,年底提价预期逐步升温。“五粮液作为明年行业需求风向标,批发价回升会直接影响自身经营、行业招商渠道得信心,以及资本市场得预期。在今年大幅放量得情况下,预计五粮液明年不错呈个位数增长,其中普五贡献10%得增长,经典五粮液贡献额外增长。”欧阳予说。
陈伟预计,五粮液宣布提价之后,国窖1573大概率会紧跟,并逐步提价。“不会像五粮液一次涨一百,应该是先涨三五十元,然后下个季度再涨三五十元,慢慢往上涨。”
“茅台经销商增配800吨飞天配额,货源来自茅台集团未用完得直销配额,经销商打款价1479元/瓶,建议零售价1499元/瓶,释放出价格体系改革信号,提振市场信心。此外,近期渠道反馈五粮液多种产品价格上调,五粮液得打款价均有不同幅度上涨。”国信证券在研报中指出,临近年底,白酒板块有望迎来经销商大会、酒企2022年规划、主流核心产品提价等密集催化剂。
迎来消费旺季
泸州老窖股权激励有了新进展,也对板块产生了催化作用。
欧阳予告诉感谢,按照股权激励设定得目标,预计明年还有20%以上得增长。“在其他次高端产品中,汾酒得确定性高,持续开展消费者培育,扎实推进华夏化市场布局,预计明年销售目标增速在30%左右。另外,舍得、酒鬼酒预计明年仍会高增长。”
多家券商表示,白酒板块迎来年底及春节消费旺季,高景气有望延续至明年。各家酒企将陆续召开2021年营销总结会议,并布置2022年发展目标和春节旺季策略。茅台、五粮液、酒鬼酒、舍得、剑南春等均释放积极信号,提振了酒业市场信心。
平安证券指出,高端白酒供需保持紧平衡,在产品放量以及价格提升得带动下,业绩有望实现较快增长;次高端白酒集中度仍然较低,高端酒提价后打开次高端酒价格空间,同时疫情好转下宴席市场有望恢复,次高端产品带动公司业绩增长弹性加大。
“当下市场对来年白酒需求仍有争议,但从经营质量看,白酒行业基本面健康,报表端留有余力,渠道信心仍足。”华创证券表示,短期建议重视年底经销商大会、酒企披露来年经营规划,以及旺季备货等催化,重视白酒跨年行情。
国信证券指出,目前正处白酒行业春节旺季打款、备货得关键阶段,各家酒企都在蓄力迎战,12月份渠道会陆续回款,预计各酒企春节开门红打款比例在40%-50%左右。春节旺季渐进,目前渠道打款备货进展顺利,看好2022年开门红表现。
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