感谢梳理了电车、光伏和风电各产业环节2025年市场空间及对应上市公司标得。

一、电动车产业链

按照2025年预测市场空间排序，分别为：

1）锂矿（LCE）动力电池用，2400亿，主要对应标得：赣锋锂业，天齐锂业，盐湖股份，盛新锂能，雅化集团，天华超净，融捷股份，中矿资源，永兴材料，西藏珠峰，川能动力，科达制造，藏格矿业，西藏矿业，西藏城投，金圆股份。

2）三元前驱体，1800亿，主要对应标得：华友钴业，格林美，中伟股份，寒锐钴业，湘潭电化，红星发展，长远锂科。

3）电动车用镍，1440亿，主要对应标得：华友钴业，盛屯矿业，华夏一重。

4）电车和风机用稀土，1200亿，北方稀土，五矿稀土，盛和资源。

5）电车和风机用磁材，900亿，主要对应标得：金力永磁，宁波韵升，正海磁材，中科三环。

6）电感，420亿，主要对应标得：横店东磁，云路股份，铂科新材，龙磁科技，金田铜业。

7）PVDF，400亿，主要对应标得：东阳光。

8）磷酸铁，400亿，主要对应标得：华友钴业，金诚信。

9）石英，200亿，主要对应标得：石英股份，菲利华。

10）连接器用铜合金，200亿，主要对应标得：博威合金。

11）硅碳负极，300亿，主要对应标得：方大炭素，硅宝科技。

12）新能源车用镁，150亿，主要对应标得：云海金属，万丰奥威。

图表1 电动车各环节市场空间及对应标得

资料wind，海通国际

二、装机（光伏和风电）产业链

按照2025年预测市场空间排序，分别为：

1）储能（包括燃料电池），6000亿，主要对应标得：攀钢钒钛，贵研铂业。

2）装机用铜，4000亿，主要对应标得：紫金矿业，洛阳钼业，铜陵有色，西部矿业，江西铜业，云南铜业，华夏黄金国际，华夏有色矿业，五矿资源。

3）风机用碳纤维，750亿，主要对应标得：吉林碳谷，楚江新材，中复神鹰，光威复材。

4）风机用锌，625亿，主要对应标得：驰宏锌锗，中金岭南。

5）电车用铝材，600亿，主要对应标得：南山铝业，明泰铝业，立中集团，亚太科技，鼎胜新材，华峰铝业。

6）装机用线缆，500亿，主要对应标得：万马股份。

7）光伏设备耗材，500亿，主要对应标得：天通股份。

8）锂电铜箔，400亿，主要对应标得：嘉元科技，铜冠铜箔，海亮股份，诺德股份，江西铜业，超华科技。

9）光伏用金属硅，345亿，主要对应标得：合盛硅业。

10）光伏用铝框，300亿，主要对应标得：鑫铂股份，豪美新材。

11）光伏用银，250亿，主要对应标得：盛达资源，银泰黄金。

12）电极箔，225亿，主要对应标得：新疆众和，东阳光，海星股份。

13）异质结用铟，23亿，主要对应标得：锡业股份。

图表2 装机各环节市场空间及对应标得

资料wind

三、主要观点：新能源产业链发展带来范式效应

随着新能源需求占比陆续超过 10%，金属品种将一个一个产生新能源特性，从锂、钴、镍、硅这些品种开始，再到铜、锌、铝、锡、银等大品种，期间又会拉动稀土、碳纤维、镁、锑、铬、钼、钨、锗等小品种。

四、不确定性分析

技术进步和下游需求疲弱是行业不确定性。

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