云掌君

企业在闯关IPO时，有些问题是证监会重点关照的，绝大多数企业触及这些问题时候，都被“掐死”了。

文丨财东来

小时候最让人伤心的话是“别人家的孩子”，一级市场最让人伤心的是“别人家的IPO”，为什么我的业绩比他好没有通过？为什么同一个问题别的企业通过了？今天笔者就为你们盘点一下IPO审核中的8大“雷区”！这些问题究竟如何影响企业IPO？

1、股权不清晰：股权代持、没有实控人

实控人切勿出现股权代持，如果有要详细披露，切勿等到监管层刨根问底，为时已晚。

证监会对于股权的一条管理办法就是，“发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷”，证监会关注点在于股权代持的原因、真实性、合法合规等方面。

其它的股权不清晰的问题，比如没有实际控制人、控股股东不确定、股权分散等也要避免。

被否案例：京博农化、四川港通医疗

京博农化，主要经营资产来源于山东京博，在清理代持股份之前，山东京博由6名自然人名义股东代624名实际出资人持股。后续审核中，发审委就历史上存在股权代持超过200人的问题进行追问。

四川港通医疗，其前身简阳港通存在20名自然人作为名义股东代107名股东办理工商登记的情形，同时发行人两位员工为关联行业公司股东。

2、现金结算金额大

现金结算是大忌，因为其产生的收入很难查询，容易造成财务舞弊，现金交易金额高很可能直接被证监会“拍死”。即使有现金交易也一定要避免和个人账户收付款、第三方付款、关联交易等不规范经营行为沾边，否则基本过会无望。

农业、餐饮行业经常出现现金交易，这也是这类企业IPO通过率低的原因，特别是农业企业几乎已被列入中介机构“黑名单”。