本报感谢 肖伟

10月20日晚间，东方财富CHOICE终端显示，天然橡胶期货主力合约收盘时再度上涨3.73%，报收于15720元/吨，突破15700元大关。《证券》感谢了解到，由于海外上游原料产地供应偏紧，下游轮胎出口及新能源汽车购销两旺，天然橡胶产业链萌生诸多变数，共同推高天然橡胶期货现货不断走强。有分析人士认为，成本上涨倒逼传统轮胎企业创新，电动汽车用轮胎或将成为传统企业创新得突破口。

天然橡胶一路走强

一代天胶能否归来

连日来，国内市场中得天然橡胶期货主力合约持续上涨，自9月末得13000元/吨低位已上涨至10月20日夜盘得15720元/吨，上涨幅度达到20.92%。国际市场上，日本橡胶期货主力合约也持续大涨，自9月末得196日元/公斤已上涨至10月21日早盘得239日元/公斤，上涨幅度达到21.93%。

为何国内国际市场上得天然橡胶均呈现联袂上涨格局？一位期货行业资深分析师向感谢表示：“国际天然橡胶交易主要看日本天然橡胶走势，因其成交量大而代表国际主流行情方向。国内行情则是跟随日本天然橡胶波动，一方面是我们国内主产天然橡胶数额较少，主要依赖进口，另一方面是我们加工企业经历多年天然橡胶跌价，持有看淡后市得思维惯性，通常没有大规模得储备，随行就市议价采购得情况比较普遍。”

对于本轮天然橡胶上涨行情，对方表示：“从海外市场来看，受德尔塔变种毒株影响，印尼、马来西亚、泰国等海外上游原料产地劳动力短缺，种植工、养护工、割胶工、卡车司机、物流工人均出现人手不足情况。同时，国外汽油柴油价格飙升，农用汽柴油发电机所需芯片短缺。上述三个情况叠加，造成海外天然橡胶种植园得供应呈现明显紧缩。我们预计这一偏紧运行将是常态化。”他补充：“从国内市场来看，国内云南地区经历多年天然橡胶行情低迷状态，种植户收入较低，已选择改种其他经济作物补偿收入。叠加今年大概率出现拉尼娜现象，天气灾害较多，种植户对扩大国内天然橡胶产能得积极性不高。”

在天然橡胶上涨得同时，已有期货及股票投资机构在憧憬上一波天然橡胶得多头行情，有机构甚至喊出“一代天胶即将归来”。腾江投资首席研究员毛腾江表示：“天然橡胶这一波上涨，国内国外各有原因。上一轮天然橡胶大涨时，国内种植户大干快上扩充种植面积，造成多年价格低迷，如今仍在产能出清阶段。国际市场上，海外主要热带种植区对新冠变种冲击影响准备不足，造成被动减产，若是不能从冲击中迅速恢复，被动减产后得产能恢复期会十分漫长。橡胶树生长周期需5-6年，一旦维护不力造成成片减产，全球或将进入一个全面长期紧平衡状态。”他补充，“国内产能分散，国际预判不足，是这次天然橡胶大涨得根本原因。我们走访上市公司海南橡胶得多处种植园，头部企业依托国资平台，准备充分，规划得当，可能是这一轮价格上涨得直接受益者。”

下游无奈跟随涨价

电动汽车酝酿变局

天然橡胶大涨，直接推动下游轮胎企业被动跟随涨价。据统计，包括外资轮胎企业在内，目前已有近70家轮胎企业宣布将在10月份实施新得价格，其中数家轮胎企业涨价会延续至11月份、12月份，涨幅为2%-5%。日前，佳通轮胎再度发布涨价通知，自10月21日起，对华夏替换市场乘用车佳通品牌产品，开票价上调3%-5%。贵州轮胎在公开互动平台表示，公司根据原材料价格走势及轮胎市场供需关系变化，已决定从10月1日起上调轮胎销售价格。

湖南长沙蓝天狮王4S店店长胡可利向感谢表示：“今年我们太不顺了，跟着上游涨价，下游消费者接受不了，不跟着上游涨价，我们又承担不了涨价成本。各标号轮胎普遍库存紧张，调货困难，部分厂家也有惜售情绪，消费者对我们得服务也颇为诟病。当前情况让人十分无奈，我们真是难上加难。”

轮胎多番提价，叠加出口利好，仍难以对冲成本上涨得影响。今年以来在股价方面，三角轮胎累计下跌12.89%，贵州轮胎下跌15.86%，佳通轮胎下跌11.61%，青岛双星下跌12.50%，走势均不尽人意。然而，在传统轮胎企业倍感压力得同时，也有黑马企业异军突起。其中，赛轮轮胎年内累计上涨117.32%，从事轮胎生产设备制造得软控股份上涨59.83%。软控股份2021年前三季度实现营业收入33.22亿元，同比增长73.30%；实现归属于上市公司股东得净利润8155万元，同比增长279.27%，研发费用同比上年增加37.41%，公司正在加大研发投入。软控培育战略新兴业务已经切入物联网、环保、新能源等领域。

湖南大学经济与贸易学院副院长、博士生导师曹二保教授向感谢分析：“成本上涨对传统企业形成倒逼态势，要求传统企业主动求新求变取得突破，未见得完全是坏事。传统燃油车轮胎产能过剩是客观事实，亟需通过技术创新寻找产能结构升级得突破口。当前，电动汽车已有一定规模，正在朝向取代燃油车得方向上迈进。上述企业主动出击抓住机遇，在电动汽车领域施展才华，不仅取得一定业绩，更获得资本市场认可。因车体结构、重量分布、操控性能等因素，电动汽车所需轮胎与传统燃油车有明显不同，随着电动汽车社会保有量不断扩大，所需轮胎更新窗口期到来，这一蓝海市场值得传统企业高度重视。”

（感谢 张明富 白宝玉）