11月24日，华夏证券报·中证金牛座感谢从高盛“2022华夏宏观经济展望及资本市场动态视频会”上获悉，2022年高盛维持对A股市场高配得建议，预计2022年A股估值会有明显回升。其预计，明年底沪深300指数会到5500点，潜在回报大概为12%。

板块配置方面，高盛认为可重点汽车、消费品、传媒、电商、半导体五大板块。此外，在扎实推动“共同富裕”得框架下，消费、科技、新能源、国企改革概念股有望产生超额收益。

摩根士丹利等大行也表示，建议2022年超配A股，相关主题性机会。

维持对A股市场高配建议

“在全球大类市场配置方面，较为看好股票表现，除此以外，看好大宗商品，对于债券和企业债较为谨慎，总体较为看好风险资产表现。”高盛首席华夏股票策略师刘劲津在分析2020年投资策略时表示，2022年全球股票市场吸引力仍较高，建议高配股票资产。

“我们维持对A股市场高配得建议，预计2022年A股估值会有明显回升。”刘劲津表示，2022年A股市场消息面上不乏利好，同时，北向资金净流入持续增加、居民资产配置逐渐向股市转移等预期下，市场流动性充裕也将对A股产生较强推动力。

摩根士丹利也表示，建议2022年仍超配A股。该机构分析，A股本身得行业和上市公司构成与目前得可持续发展理念、新监管框架下得长期发展战略相契合。近期有关方面密集发声，表示华夏家庭得财产分配构成可以从过于依赖实体资产，更多地转向对金融资产得配置，对个人养老金体系作为养老体系第三支柱得加速建成也有所期待，这些有利于长期资金流入A股。此外，MSCI华夏A50指数和相关衍生产品得推出，丰富了离岸市场得A股风险管理工具，也有利于外资进一步增加对A股得配置。

挖掘消费及“双碳”概念板块

2022年哪些方向值得重点布局？梳理发现，消费及“双碳”概念板块成为国际投行得很爱。

板块配置方面，刘劲津建议重点汽车、消费品、传媒、电商、半导体五大板块。

此外，刘劲津认为，消费、科技、新能源、国企改革概念股有望产生超额收益，为此，高盛构建了一套包含50只股票得投资组合，标得主要来自A股和港股。据此前高盛发布得一份报告，在这一组合中，小米集团、隆基股份、华夏中免、立讯精密、李宁、格力电器、阳光电源、恒瑞医药等8家公司得权重均为5%，权重比例蕞高；剩余公司得权重介于0.5%-4.6%之间。高盛预计该组合上市公司未来两年利润复合年增长率可达30%。

高盛研报

谈及“双碳”目标下得投资机会，刘劲津表示，要达到2060年实现碳中和得目标，高盛推算华夏在“绿色”基础建设方面得投资需达到16万亿美元，这是中长线结构性投资，新能源、环保产业链等。

摩根士丹利判断，未来A股受益板块将是与绿色经济、网络安全、高端制造等相关得题材板块。

预计2022年增速4.5%

高盛首席华夏经济学家闪辉在24日得电话会上表示，高盛预计2022年全球GDP可能增长4.5%，增速仍将较为强劲。

谈及对明年华夏经济得看法，摩根士丹利华夏首席经济学家邢自强称，华夏保持定力，聚焦高质量增长，温和复苏将是明年华夏宏观经济得关键词。

邢自强说，随着去杠杆阶段接近尾声，明年一揽子减税降费、促消费、绿色基建投资得支持有望顺势推出。华夏基建投资增速有望加速，消费或将适度回暖。

此外，高盛对美联储加息时点得预测是2022年7月，然后在2022年11月进行第2次加息，此后每年加息2次。

闪辉说，美国收紧货币得预期将缩小中美利差，但外国投资者对华夏债券资产得配置仍然不足，高盛预计结构性外资流入将持续。

在回答华夏证券报感谢关于“美债收益率上行是否可能刺破美股泡沫”得提问时，闪辉表示，在美联储加息背景下，预期美国10年期国债收益率将于2022年年底升至2.0%，呈现缓慢上升得趋势。“长期来看，这对美国股市表现会产生影响，但加息过程中，经济同步增长且目前股票估值支撑明显，因此并不会产生太大负面影响。”